Prețul aurului, aproape de recorduri istorice: 2.400 dolari/uncie
Prețul aurului a crescut de la 1.991 dolari pe 13 februarie la aproape 2.400 dolari pe 12 aprilie. Aceasta este una dintre cele mai pronunțate creșteri ale prețului metalului galben. Dar conform experților grupului Tavex, cunoscuți pentru expertiza lor în segmentul de aur de investiții, există o probabilitate ridicată ca potențialul de creștere să rămână.
„Recenta creștere substanțială a prețurilor aurului a provocat valuri în sfera financiară. În ciuda faptului că prețurile aurului au atins niveluri record de 2.400 dolari per uncie troy, acestea nu au reușit încă să depășească nivelurile anterioare. De multe ori evaluăm prețul aurului la nivel internațional fără a lua în considerare inflația. Dacă ajustăm prețul aurului pentru inflație, prețul actual de 2.400 dolari este puțin sub vârful de 2.467 dolari atins în august 2020. Valoarea actuală este chiar mai mică decât recordul absolut atins în anii ’80 – peste 2.600 de dolari, ajustat pentru inflație”, afirmă Victor Dima, Managerul Departamentului de Trezorerie al Tavex România.
Nu numai că prețul aurului deține un potențial semnificativ de creștere înainte de a atinge cu adevărat un nou nivel record, dar este foarte probabil, dat fiind peisajul economic global actual. Tendința prețului aurului este să oscileze în intervalul 2.400 – 2.600 de dolari, dar acest lucru nu exclude posibilitatea de a vedea creșteri dincolo de această limită, conform experților Tavex. Mai mult, datele indică faptul că băncile centrale ale țărilor BRICS cumpără aur într-un ritm frenetic și pariază pe aur pentru a-și proteja averea financiară de erodarea valorii banilor fiat. Anii 2022 și 2023 au fost martorii celor mai semnificative achiziții de aur în decenii, fiecare an marcând cumpărarea a peste 1.000 de tone de aur de către băncile centrale.
Ce influențează prețul aurului?
Prețul aurului este corelat cu puterea de cumpărare a banilor, cu ratele reale de dobândă și, prin urmare, cu politica monetară. Vorbind în special despre politica Rezervei Federale, banca centrală a SUA (Fed). În urma valului inflaționist din 2021-2022, Fed-ul a început să crească ratele dobânzilor, iar în prezent acestea se situează la 5,25-5,5%, în comparație cu 0,25% la începutul anului 2022. În același timp, randamentul pe zece ani al SUA este astăzi peste 4,5%, față de 1-2% în 2021.
Rezerva Federală a SUA nu își poate permite să reducă ratele dobânzilor din cauza inflației ridicate. În același timp, nu își poate menține ratele la valorile actuale ridicate (mai mult de 5%), deoarece riscul îndatorării excesive a SUA este foarte mare. Fiecare punct procentual adaugă aproximativ 723 miliarde de dolari la datoria publică federală și destabilizează sistemul financiar. Pe scurt, inflația nu poate fi controlată, iar deprecierea banilor fiat, și implicit a activelor de rezervă cum ar fi dolarul american, va continua.
Mai mult, creșterea ratelor dobânzilor începând din 2022 a devalorizat activele emise în trecut, în cantități colosale, mai ales în timpul pandemiei. Această devalorizare a condus la multiple falimente ale diferitelor bănci americane acum un an, începând cu Silicon Valley Bank. Situația ar fi putut scăpa de sub control și ar fi putut pune în pericol repetarea falimentelor bancare din 2008, dacă Fed-ul nu ar fi intervenit urgent. Orice creștere ulterioară a ratelor dobânzilor ar accentua problema devalorizării activelor.
Pe de altă parte, va fi foarte dificil ca ratele dobânzilor să fie reduse și menținute la niveluri apropiate de zero. Astfel de rate dobânzi scăzute ar însemna rate reale de dobândă negative, iar marii cumpărători de Trezorerii americane nu ar mai fi dispuși să accepte randamente negative. China, al doilea cel mai mare cumpărător de Trezorerii americane din lume, a început să vândă semnificativ cantități masive de Trezorerii americane de câțiva ani și acesta este doar începutul unui proces lung.
China deține în prezent aproape 800 de miliarde de dolari în Trezorerii americane, în comparație cu peste 1,3 trilioane de dolari acum zece ani. Între ianuarie 2022 și decembrie 2023, deținerile Chinei de obligațiuni americane au scăzut cu peste 200 de miliarde de dolari. Pe scurt, Fed-ul se află într-o situație dificilă, mai ales atât timp cât condițiile economice și geopolitice globale nu se schimbă urgent.
Ce poate urma?
Astfel, în contextul actual, inflația nu poate fi controlată în totalitate. Creșterile anuale de prețuri din țările dezvoltate precum SUA sunt puțin probabil să scadă sub 2%, cum erau înainte de pandemie, și vor rămâne semnificativ mai mari. În același timp, vom trăi într-o lume în care inflația este relativ ridicată (4-5%), iar ratele dobânzilor vor fi, de asemenea, relativ ridicate (2-4%). Cu toate că ratele dobânzilor sunt relativ ridicate, ele nu vor depăși inflația, iar astfel valoarea banilor va continua să scadă, iar randamentul obligațiunilor guvernamentale va rămâne negativ.
Într-un astfel de scenariu, mai ales având în vedere tensiunile geopolitice, aurul este un activ foarte atractiv, nu numai pentru investitorii privați, ci și pentru băncile centrale.
Despre Tavex
Ca cel mai mare comerciant de aur de investiții din Europa de Nord și un jucător tot mai important pe piața românească și din Europa de Sud-Est, Tavex este un membru important al Grupului Tavex din 1991. Tavex și-a deschis porțile în România în 2019 și are deja 3 birouri în București și 1 în Cluj. Tavex oferă produse de investiții de înaltă calitate, de la aur fizic, argint și valută. Se specializează în oferirea de aur de investiții, inclusiv monede de aur și lingouri de aur, oferind în același timp condiții de schimb atractive pentru peste 55 de tipuri de valută.
Tavex nu este doar un loc pentru a investi în aur și pentru a schimba valută. Tavex are misiunea de a face lumea financiară mai accesibilă și mai ușor de înțeles. Noi credem în aur și în securitatea pe care o aduce pentru toată lumea.
